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捕鱼游戏官网:房企"利润黑洞"永续债重出江湖 新旧置换"粉饰"财务

时间:2019/11/27 20:51:18  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   11月26日,中国建筑(5.140, -0.08, -1.53%)国际(03311.HK)公告称,公司拟发行本金5亿美元4.00%的次级担保永续资本证券。更早之前,包括华夏幸福(28.310, -0.59, -2.04%)(600340.SH)、雅居乐集团(03383.HK...
      11月26日,中国建筑(5.140, -0.08, -1.53%)国际(03311.HK)公告称,公司拟发行本金5亿美元4.00%的次级担保永续资本证券。更早之前,包括华夏幸福(28.310, -0.59, -2.04%)(600340.SH)、雅居乐集团(03383.HK)、首创置业(02868.HK)等规模房企,均相继发行永续债,唯有利率各不相同。

  在民营房企崛起之路上,永续债曾起到至关重要的作用,其中以中国恒大(03333.HK,下称“恒大”)最为典型。名义上是“债”,却可计入权益,在持续输血的同时优化财务报表,永续债摇身成为房企扩张融资利器。

  实际操作中,永续债大多带有赎回条款,并设置“利率跳升机制”,由此被称为利润黑洞。两年前,受累高利息支出,恒大将1129亿永续债全部清空。但如今,融资与销售双重承压下,房企再次拾起这裹糖的砒霜。

  新旧置换“粉饰”财务

  一手清偿,一手发行,房企的债务腾挪游戏正越发火热。

  11月25日,华夏幸福公告称,已清偿三年前发行的10亿可续期委托贷款。清空部分旧债的同时,该公司密集发新的脚步并未减缓。

  9月6日傍晚,华夏幸福披露,中原信托拟设立信托计划,向华夏幸福子公司发放永续信托贷款,金额不超20亿元;9月4日,中信信托同样拟设立信托计划,向华夏幸福子公司进行永续债权投资,金额不超40亿元。

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